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责任编辑：余鹏飞【兴证策略—大势研判】“旺春行情”旺起来 ——A股市场策略周报来源：XYSTRATEGY王德伦，李美岑投资要点一年之计在于春，2019年第一周央行实施全面降准1%，给较为低迷的市场注入了一些活力。与投资者交流下来，对2019年经济下滑、企业盈利负增长等基本面较为悲观，市场操作信心不足。市场第一周收红，我们在月报《布局旺春行情》中推荐“四大金刚”前二位的大券商、大创新（军工）本周实现5%以上涨幅。

【焦炭】【橡胶】【豆油】【沪镍】【交易体系】【风险揭示】王翔宇期货投资咨询证号Z0012754张镇期货投资咨询证号Z0013240李继宏期货投资咨询证号Z00010991．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

根据招股说明书，中烟国际烟草类产品进口业务营收占总营收的七成，国际贸易间的贸易摩擦将影响公司烟草进口业务营收。美国是中烟国际进口产品的主要来源地之一，2015年-2017年，来自美国的烟叶类产品进口业务占到总收入的29.2%、34.8%、24.0%。由于烟草行业通常在交货前一年订购烟叶类产品，受中美贸易摩擦的影响，自加征关税以来，公司未曾从美国购买烟叶类产品。因此，公司于2019年自烟叶类产品进口业务产生的收入预期将显著低于2018年。

世界航运巨头丹麦马士基集团也在青岛获得长足发展。近年来，该集团旗下的马士基码头公司与青岛港集团成立合资公司，在青岛港建设多用途码头，双方还共同运营管理意大利瓦多利古雷港集装箱码头和冷藏码头。今年，马士基将部分自动化程度高的设备转移到青岛，成立青岛马士基集装箱工业有限公司，成为其全球唯一的冷冻集装箱和冷机生产基地，也是集团未来发展的重心。

相比而言，中烟国际在新型烟草业务并不具备明显优势。事实上，国内烟草的销售情况也存在一定压力。在披露的上市材料中，中烟国际称准备采取并购等方式提高公司市场占有率和产品渗透率，成为全球烟草行业更具竞争力的市场参与者。在外销品牌组合中，玉溪、云烟、红塔山、中华、芙蓉王及利群是中烟国际的主要品牌。其中，中烟国际销售玉溪产生的收入占卷烟出口业务收入的比例最大。不过，据2015-2017年，中烟国际销售玉溪产生的收入分别为3.07亿港元、2.85亿港元、1.38亿港元，占比为47.1%、45.2%、32.4%。

易居研究院智库中心研究总监严跃进分析称，部分二线城市房价炒作比较明显，尤其是一些人才引入速度快的城市，后续此类城市出台稳定房价政策的可能性最大。“4月西安新房同比上涨23.8%，已经连续5个月成为房价同比涨幅最大的城市，预计后续管控的可能性也会加大。”严跃进认为，未来继续落实“一城一策”等政策内容的城市会越来越多。